那么，到底是那些因素導致今年的金九旺季出現(xiàn)如此低迷的狀況呢？在全球經(jīng)濟衰退的大背景下，今年的金九時節(jié)主要有四座大山壓制鋼價的上行，分別是需求、成本、資金、庫存四者聯(lián)合壓市，鋼價在夾縫中艱難度日。

    一、需求低迷，鋼價上行缺乏基本面支撐

    市場之前對金九旺季的需求大量釋放的高預期暫時還沒有得到驗證，進入9月以來，下游行業(yè)的采購量不增反減，據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)鋼市的終端需求已經(jīng)連續(xù)五周出現(xiàn)小幅回落；究其原因，主要有這么幾點：

    1、房地產(chǎn)行業(yè)相對低迷，在二三線城市限購政策陸續(xù)出臺后，房地產(chǎn)行業(yè)的銷售壓力劇增，更有部分準備購房的紛紛選擇觀望，目前來說，北京等一線城市的二手房庫存增在呈爆炸式增長，商品房在政策的調控下，市場觀望的情緒正在上升，部分商家不得不開始打補差價牌變相降價，開發(fā)商承諾，若未來幾年內(nèi)，房價出現(xiàn)下滑，愿意簽署補差價合同，降多少就補多少，加重市場看跌房價的預期；由此來看，今年冬天的房地產(chǎn)將持低迷趨勢，對建筑鋼材價格造成打壓。

    2、而今年以來給予厚望的保障房建設，在大額資金的缺口下也難以達到預期的目標，但作為建筑鋼材僅剩的亮點，暫時來說市場還是以看好為主，保障房的需求釋放應當在未來的一段時間內(nèi)可以見分曉。

    3、板材的需求也難以見好，今年的5~8月的家電銷售旺季中，國內(nèi)冰箱、彩電等銷量較去年同期下降5%，可見旺季并不旺，由此產(chǎn)生家電庫存的大量積壓，進入秋季后為家電淡季，商家已經(jīng)開始準備各種降價手段迎接中秋國慶的促銷；但主要還是以去庫存為主，產(chǎn)商的生產(chǎn)積極性遭受嚴重打壓，冷熱軋板材的需求前景不佳，同時汽車領域也面臨同樣的問題。

    總體來說，鋼鐵下游行業(yè)的需求釋放程度在今年出現(xiàn)下滑已經(jīng)是可以預見的了，據(jù)廣州、溫州等沿海主要中小企業(yè)集中的地方消息稱，受資金緊縮影響，大批的中小企業(yè)面臨倒閉或已經(jīng)宣布破產(chǎn)，部分企業(yè)還在堅持，由于貸款難問題，這部分堅持的企業(yè)均在靠高利貸維持，預計在年底之前會再次出現(xiàn)倒閉大潮，業(yè)內(nèi)人士預計將會超過08年金融危機，其中鋼鐵下游企業(yè)占據(jù)相當大的比例。用鋼需求難見釋放的曙光。

    二、不斷上漲的原材料價格使得鋼價高位運行

    高成本仿佛成本了今年鋼價高位運行的一大救命稻草；據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)統(tǒng)計，截止到9月5日，外礦進口價達到188美元/噸，較8月29日至9月4日末上漲1美元，國內(nèi)礦也呈現(xiàn)量少價高的運行趨勢，同時受制于全球性的通貨膨脹影響，鐵礦石等大宗商品價格還有進一步走高的趨勢，另外印度宣稱即將提高鐵礦石出口稅到20%，較現(xiàn)在的15%再次提高5個百分點，旨在限制其鐵礦石向中國的出口，接下來的國內(nèi)原材料市場，鐵礦石庫存趨緊的現(xiàn)象一時間難以得到緩解。

    同時，按照往年的慣例，國內(nèi)鋼企即將展開鐵礦石的冬儲行動，必然加劇各大港口的鐵礦石供應吃緊壓力，價格上漲的理由是乎很是充分，同時鋼坯的其他上游原料也繼續(xù)呈增長趨勢，業(yè)內(nèi)人士認為短期內(nèi)不太可能出現(xiàn)像樣的回調；今年的鋼材價格成本鋼性支撐將延續(xù)。

    三、資金流動性緊縮難改鋼市活性降低

    總之一句話，市場缺錢，鋼鐵下游行業(yè)缺錢；往年活躍的鋼鐵市場，今年同期在資金有限的影響下顯得冷冷清清；中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)認為，隨著資金的流動性緊縮持續(xù)，作為資金需求大的鋼材市場受影響最大，市場上商家沒有多余的資金去操作現(xiàn)貨交易，中間商之間的交易也因為利潤減少而趨于冷淡，原本作為活躍市場最大的主力軍中間商交易一旦陷入停滯，在無需求支撐的情況下，國內(nèi)鋼市觀望氣氛更加濃厚。

    然而從央行近期的一系列動作來看，資金面整體趨緊的趨勢不會改變，但同時透露除或將執(zhí)行定向量化寬松政策，希望屆時能給鋼市輸入新鮮血液。

    四、高產(chǎn)量下的低庫存怪相

    現(xiàn)在的鋼市有一個很奇怪的現(xiàn)象，終端成交一直以來都處于低位，同時鋼廠的產(chǎn)量卻屢創(chuàng)新高，最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示8月粗鋼日均產(chǎn)量有望達到194萬噸以上，隨著各大鋼廠的檢修計劃相繼完成，9月粗鋼產(chǎn)量還有小幅上升的可能；在這種大背景下，國內(nèi)鋼材的社會庫存也開始呈小幅回升的趨勢；這樣一來，國內(nèi)各大鋼市原本應該是高庫存運行狀態(tài)；然而事實卻是，商家普遍反應鋼廠到貨情況欠佳，緊俏資源缺貨嚴重。

    就此，筆者分析認為，不排除鋼廠為了獲取更多的利潤，故意減少向市場的資源投放量，造成鋼市供不應求，資源緊缺的假象，妄圖認為抬高市場價格；一旦鋼廠頂不住資金及庫存壓力集中放貨，市場價格恐遭恐慌性大跌。

    綜上所述，筆者認為在需求明顯不足的情況下，今年的金九旺季難以旺得起來，或許鋼材市場的高成本、低庫存操作手段將在今年的秋冬季節(jié)成為常態(tài)；預計在九月上半月，鋼價將繼續(xù)窄幅震蕩調整，下半月乃至10月的中長期走勢須看市場需求的釋放程度。